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化工行业9月份月报:整体平稳,看好估值较低成长较好的标的

发布时间:2014-09-11    研究机构:民生证券

投资观点:化工整体平稳,我们中长线看好估值较低,且成长性较好的标的。

维生素B1 在价格上调至175 元/公斤,环保变严是主要原因,维生素B1 价格中长线看好,继续推荐兄弟科技。

MDI 价格企稳回升,水性涂料空间巨大,沪港通提升估值,继续强烈推荐万华化学。

农药原药以及中间体将持续向国内转移继续,受益于生态农业以及土地流转农药行业集中度将提高,继续看好辉丰股份、诺普信、联化科技。

9 月组合:浙江龙盛(20%)、红太阳(20%)、诺普信(20%)、辉丰股份(20%)、兄弟科技(20%)。

化工重点行业及下游需求:草甘膦产量增加。

(1) 草甘膦8 月产量环比增加,价格回升。

(2) 百草枯8 月产量环比大幅降低。

(3) 染料需求平稳,7 月存货环比上升。

基础化工行业8月月度涨幅4.60%,29个行业中排名12。

化工子行业涨幅最大有机硅(10.76%)。行业涨幅前三名:有机硅(10.76%)、无机盐(10.37%)、钾肥(9.63%)。

化工板块涨幅前5 名:万昌科技94.95%、天龙集团37.75%、浙江众成(002522)34.43%、德联集团31.89%、国风塑业30.26%;跌幅前5 名:沧州明珠-14.39%、宝硕股份-14.08%、通源石油-9.41%、新宙邦-9.04%、华昌化工-8.86%。

化工产品价格大部分比较稳定。

其中涨幅前五名:液氯(华东)22.6%、尿素(46%,华东)10.3%、环氧丙烷7.6%、丙烯酸(长三角)7.1%、磷酸一铵MAP(贵州宏福)6.8%;跌幅前五名:丁二烯(东南亚CFR)-17.3%、对二甲苯PX(华东)-10.0%、天然橡胶(1502)-7.0%、纯吡啶(华东)-6.6%、硝酸-6.5%。

化工7月行业毛利率大部分同比增加。

化学矿采选业、基础化学原料制造业、肥料制造业、化学农药制造业、涂料颜料等制造业、合成材料制造业、专用化学产品制造业、橡胶制品业为21.40% 、10.75%、9.67%、16.69%、12.52%、13.37%、13.25%、14.31%。

风险提示:下游需求不足风险;系统性风险。

申请时请注明股票名称